1、 东谈主形机器东谈主开启“1-10时分”第四色欧美性爱，产业链有望迎来密集本钱开支海浪

近期Figure发布量产自动化工场BotQ，首条坐褥线年产能1.2万台东谈主形机器东谈主，特斯拉等头部厂商已明确2025年量产万台傍边目的，后续两年以10倍速率蔓延。

国内供应链加快产能储备，拓普集团、三花智控、新剑传动、五洲新春、中鼎股份等接续清晰机器东谈主扩产计较

2025年1-2月国内具身智能机器东谈主融资领域已接近2024年全年总和。东谈主形机器东谈主开启“1-10时分”

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2、 柔和高端机床、检测及绕线开导

 电机：绕线工艺、动均衡检测是要害，绕线机、均衡机为要点开导

东谈主形机器东谈主电机主要包括无框力矩电机、空腹杯电机及无刷电机，按照单台东谈主形机器东谈主使用28个无框力矩电机，34台小型电机（12台空腹杯电机、22台无刷电机），单个机器东谈主用量所有62个。按东谈主形机器东谈主出货百万台，无框力矩电机（含驱控）单价、空腹杯电机及无刷电机辩认500/400/300元测算，展望东谈主形机器东谈主电机商场领域将扩容至254亿元。 

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电机工夫壁垒在于绕线及动均衡检测工夫，对应中枢开导为全自动绕线机、均衡机。

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机器东谈主量产百万台，测算电机自动绕线机、均衡机商场需求辩认达到27.1/9.3亿元。按照电机绕线机绕线后果7分钟/个电机、均价150万/台，均衡机均衡检测3分钟/双面、均价120万/台，东谈主形机器东谈主量产百万台时对应6200万个电机检测需求，对应电机绕线机、均衡机需求辩认为1808/775台，对应商场需求辩认为27.1/9.3亿元。国内高端绕线机商场仍被日特、马斯利等国外企业占据，国内集智股份、田中精机引颈国产化；均衡机以德国申克、集智股份为主，所有份额达到80%。集智股份全自动均衡机、绕线工夫上风，延长至全套高速高精度电机整线，成为国内少数已毕电机全系列中枢开导武艺的供应商。

受益主义：集智股份（国内少数具备电机全系列中枢开导武艺的供应商）；田中精机（绕线机）。

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丝杠中枢工艺为螺纹加工与精度检测校直。丝杠由丝杠、螺母、滚珠三部分组成，其中枢工艺聚焦于螺纹加工与精度检测校直

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机器东谈主量产百万台，咱们测算丝杠螺纹磨床、自动校直机商场商场需求辩认达到26.7/7.3亿元。假定东谈主形机器东谈主单台选拔14根行星滚柱丝杠、30根小型丝杠，螺纹磨床价钱100万元/台，咱们测算当东谈主形机器东谈主量产百万台时，丝杠所使用的丝杠螺纹磨床、其他机床、自动校直机商场需求辩认26.7/8.9/7.3亿。现时高精密磨床仍以日本、欧洲等国外企业为主，国内亟需开导适应大领域量产的专用机床，秦川机床、日发精机、华辰装备等厂商镇定冲突国外把持。集智股份是国内首个开导全系列丝杠校直开导的企业，凭借先发工夫累积及高精度检测武艺，有望在丝杠检测领域得到上风。

受益主义：（1）螺纹磨床：秦川机床、日发精机、华辰装备；（2）丝杠校直机：集智股份。

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轴承：磨削及检测为中枢工艺，柔和磨床及检测开导

东谈主形机器东谈主渊博使用轴承，单个机器东谈主用量展望70-90个，量产百万台机器东谈主展望新增商场领域15.4亿元。特斯拉机器东谈主单机包括14个旋转枢纽和14个线性枢纽。单个旋转枢纽使用2个角搏斗轴承，用来承受较高的转速的和一定的轴向力；使用1个刚性强的交叉滚子轴承，同期承受较大的径向力和轴向力。单个线性枢纽使用1个四点搏斗轴承，在高转速条款下承受双向较大的轴向力和径向力，以及1个深沟球轴承；此外东谈主形机器东谈主其他部位也有轴承讹诈。咱们测算单个东谈主形机器东谈主用量70-90个，测算东谈主形机器东谈主量产百万台时，轴承单机价值量为1540元，对应新增商场空间为15.4亿元。

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 投资淡薄及受益主义

受益主义：（1）动均衡开导及开导：集智股份；（2）绕线开导：田中精机（2）加工机床和磨床：秦川机床、浙海德曼、华辰装备、日发精机；（3）刀具：恒锋器具、沃尔德、华锐精密。

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